近日,華工科技披露中報,2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為9.05億元,同比下降22.04%;歸屬于公司股東凈利潤1.28億元,同比下降26.83%。
報告期內(nèi),華工科技應收賬款8.1億元,應收票據(jù)1億元,合計應收款項9.1億元已超過上半年營業(yè)收入的9億元,本期經(jīng)營性現(xiàn)金流為-6197萬元。而華工科技業(yè)績下降的信號早在2011年便開始釋放,包括經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)負、凈利五年來首降、營收增速放緩;同時預收款去年大幅下降,而報告期更降至3242萬元。董秘楊興國直言目前面臨較大的短期流動資金壓力,同時今年將比去年更難過。
大客戶應收賬款壓倒營業(yè)收入
華工科技四大主營業(yè)務為激光加工設備及成套設備、光通信器件、敏感元器件、激光全息防偽系列產(chǎn)品。華工科技半年報顯示,上半年營業(yè)收入為9.05億元,同比下降22.04%;歸屬于公司股東凈利潤1.28億元,同比下降26.83%。
華工科技董秘楊興國表示,下游企業(yè)中以華為為例出現(xiàn)虧損(很可能也是華為的歷史首虧),因此延長了應收賬款的賬期,而信息服務業(yè)務,多為政府項目,付款延后,因此當期流動資金壓力確實比較大。
預收款大幅下滑 競爭力下降?
若說華工科技應收款占比流動資產(chǎn)與往年并無太大差別,但資產(chǎn)負債表另一項預收款項在報告期為3242萬元,較期初下降52.8%,同時近兩年預收款項均在2億元上下,華工科技預收款的大幅下降原因何在?
通常,一家公司的預收賬款越多,說明其產(chǎn)品在市場較受歡迎,公司所面臨的經(jīng)營風險也越小。
對此,業(yè)內(nèi)人士認為,一家公司預收款越多,說明產(chǎn)品供不應求,公司存在相當強的競爭優(yōu)勢,盈利情況較好;若同時存在大量的應收款可能是公司的銷售較為激進。如果預收款的大幅下降則說明公司產(chǎn)品的競爭力在下滑。
同時,若縱向比較華工科技經(jīng)營狀況,盡管本期華工科技業(yè)績較去年同期出現(xiàn)下降,但從年報看,同經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額2011年末轉(zhuǎn)負一樣,預收款項的下降也是自去年開始,預示2011年華工科技就開始不順了。
但華工科技2011年實現(xiàn)營業(yè)收入22.02 億元,同比增幅9%,增幅創(chuàng)下五年來新低,歸屬于母公司股東的凈利潤為2.11億元,同比下降16 %,出現(xiàn)2007年以來首次下降。業(yè)績高增長的局面似乎難以為繼。而2011年期末經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-5834萬元,近年來首次為負。
華工科技2011年底所釋放的信號:經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)負、凈利同比下降、營收增速放緩,同時預收款項出現(xiàn)大幅下降,這些是否說明華工科技的業(yè)績自去年末開始進入下行周期,同時產(chǎn)品也失去競爭優(yōu)勢?
對此,董秘楊興國認為預收款下降與經(jīng)營狀況相匹配;華工科技四塊主營產(chǎn)品中,除激光全息防偽產(chǎn)品受宏觀影響較小外,其他均由于下游客戶經(jīng)營不佳及資金緊張,對華工科技的業(yè)績形成了不利影響。受宏觀經(jīng)濟影響,2011年末開始行業(yè)進入下行空間,并直言今年將比去年受影響更大。