從光聯(lián)財(cái)報(bào)費(fèi)用看美國(guó)通訊行業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況

        昨日我們從光聯(lián)10-Q財(cái)報(bào)談到營(yíng)業(yè)額及毛利, 雖然每個(gè)公司產(chǎn)品類(lèi)別有所不同,大致光聯(lián)的營(yíng)業(yè)額是Finisar 的1/4,是JDS的1/8, 但在毛利方面,光聯(lián)平均在20%出頭,相對(duì)于Finisar的33%及JDS的42%是非常低的了,除了說(shuō)JDS在測(cè)試設(shè)備上有較高的毛利,Finisar更專(zhuān)注在主動(dòng)元件之外,我們可以驗(yàn)證的是在市場(chǎng)站主導(dǎo)地位的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)利潤(rùn)最高,其他公司在剩余的市場(chǎng)分額內(nèi)競(jìng)爭(zhēng),毛利當(dāng)然較低了. 但小公司利潤(rùn)高的也有,但得看產(chǎn)品的唯一性或牢不破的供求關(guān)糸了. 

        現(xiàn)在我們先談市場(chǎng)開(kāi)支(S&M)部分, 他包括了市場(chǎng)開(kāi)拓的相關(guān)費(fèi)用,業(yè)務(wù)相應(yīng)的開(kāi)支,以及代理商的費(fèi)用,匆論今年的營(yíng)業(yè)額降低很多,光聯(lián)在市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)支這塊能夠保持在6.6-6.7%, 相對(duì)于JDS的13%(est.)和Finisar的7.5%, 算是難得可貴了. 光聯(lián)去年的努力方向是藉由合并OCP的代理,降低傭金, 提升市場(chǎng)推廣機(jī)致的效能,降低不必要的開(kāi)支來(lái)達(dá)到目標(biāo). 今年下半年市場(chǎng)更為嚴(yán)峻, 中國(guó)境內(nèi)供應(yīng)商削價(jià)搶單(如華為隔離器),造成光聯(lián)部分產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率降低,光聯(lián)需擬定新市場(chǎng)策略以期成長(zhǎng). S&M費(fèi)用恐因此而需提高. 

        另一個(gè)不可或缺的費(fèi)用就是R&D了, 光聯(lián)的研發(fā)哲學(xué)僅對(duì)有市場(chǎng)上的量產(chǎn)產(chǎn)品做研發(fā)動(dòng)作,在基礎(chǔ)研究上的努力是較少的. 過(guò)去一年來(lái)的研發(fā)費(fèi)用在8.5% - 9%之間,相較于JDS的15%和Finisar的17%,是少得很多,這影響到專(zhuān)利較少,Design in 的機(jī)會(huì)較少...但這也是能夠保持利潤(rùn)的決竅之一了,在去年光聯(lián)將OCP部門(mén)的研發(fā)移往中國(guó),大大減少了美國(guó)Operation的昂貴開(kāi)支. 在今年對(duì)于未來(lái)的研發(fā)上,我認(rèn)為公司更應(yīng)著重在市場(chǎng)走向及客戶(hù)需求的解決方案及樣品的快速準(zhǔn)確的交貨上, 全力與客戶(hù)同步,以期占領(lǐng)先機(jī). 

        在營(yíng)運(yùn)上所有公司的管理者都著重開(kāi)支降低的就是管理支出(Administrative), 在這方向做的最好的就數(shù)EMS行業(yè)了,一般的比例可以到5-6%,之所以能夠做到這么低的目標(biāo), 公司要持續(xù)保持著扁平化的組織架枸,分工緊湊,人均所得提升,場(chǎng)房宜小,設(shè)備宜少,就近外包,少發(fā)股票,減少法律糾紛等... 我們來(lái)看看通訊行業(yè),光聯(lián)的G&A 一直保持在10%以?xún)?nèi),而JDS的20%左右,Finisar的7.5%...個(gè)人認(rèn)為能夠保持到7%左右是我們大家的目標(biāo)吧! 

(訊石編譯:石明)