LC評(píng)論Lumentum收購NeoPhotonics

  ICC訊（編譯：Nina）LightCounting評(píng)論Lumentum的最新收購，認(rèn)為作為Lumentum的一部分，NeoPhotonics的技術(shù)和產(chǎn)品將找到更多的市場機(jī)會(huì)，尤其是在400ZR/ZR+相干DWDM收發(fā)器等領(lǐng)域。

  偶爾成功的故事來自純粹的運(yùn)氣，但其中大部分是建立在多年甚至數(shù)十年的努力工作和對業(yè)務(wù)的全心投入的基礎(chǔ)上的。NeoPhotonics就是眾多例子之一。Tim Jenks領(lǐng)導(dǎo)公司20多年來，在新的市場機(jī)遇、收購、市場低迷和對中國的銷售限制等方面進(jìn)行了探索。9.18 億美元的成功是當(dāng)之無愧的，這對辛勤工作來說意味著更多。祝賀Tim Jenks和他的NeoPhotonics團(tuán)隊(duì)!

  我們相信，作為Lumentum的一部分，NeoPhotonics的技術(shù)和產(chǎn)品將找到更多的市場機(jī)會(huì)。是的，兩家公司的InP能力有很大的重疊，但規(guī)?？偸呛苤匾?。當(dāng)目標(biāo)市場不是很大，大客戶的數(shù)量有限時(shí)，這就更加關(guān)鍵了。NeoPhotonics從2021年開始銷售的400ZR/ZR+相干DWDM收發(fā)器就是這樣。

  LightCounting上周發(fā)布的最新市場預(yù)測報(bào)告非常清楚。如下圖所示，大部分400ZR/ZR+出貨量將流向云公司。亞馬遜和微軟是400ZR的兩個(gè)最大消費(fèi)者。 400ZR+的客戶群更加多樣化，但最大的云公司可能會(huì)在2022-2023年消費(fèi)這些產(chǎn)品中的大部分。

  盡管客戶群有限，LightCounting預(yù)測2022-2026年DWDM收發(fā)器市場的復(fù)合年增長率將超過20%，但有許多供應(yīng)商瞄準(zhǔn)了這個(gè)商機(jī)：Acacia(被思科收購)、Inphi(被Marvell收購)、FOC(富士通光器件)、Ciena、華為、Infinera、諾基亞和中興。

  思科的收購(于2021年1月完成交易)鞏固了Acacia在相干DWDM收發(fā)器市場中的領(lǐng)導(dǎo)地位。思科從2021年開始向亞馬遜發(fā)貨400ZR收發(fā)器，并有可能會(huì)在2022-2023年占據(jù)該業(yè)務(wù)的大部分。Inphi現(xiàn)在是Marvell的一部分，與微軟建立了密切的關(guān)系，共同開發(fā)100G ColorZ模塊。該公司現(xiàn)在開始出貨400ZR模塊，以支持微軟的400G部署。

  NeoPhotonics在比賽中排名第三。與Acacia和Inphi相比，該公司沒有內(nèi)部供應(yīng)的DSP芯片——相干收發(fā)器中最昂貴的組件。通過與Lumentum合作，它更有可能在關(guān)鍵客戶中贏得更大的業(yè)務(wù)份額。新的Lumentum仍然是第三名，但它已經(jīng)不再是遙遠(yuǎn)的第三名了。

  幾年前Lumentum收購Oclaro與現(xiàn)在收購NeoPhotonics有很多相似之處。Oclaro是100/200G模擬相干(ACO)收發(fā)器(不需要DSP)的領(lǐng)導(dǎo)者，Lumentum仍在銷售這些產(chǎn)品，但市場現(xiàn)在正在轉(zhuǎn)向400G。不同之處在于400G時(shí)沒有ACO，它完全是數(shù)字的。

  Lumentum能否在400G數(shù)字相干(DCO)市場取得成功?這是一個(gè)價(jià)值9.18億美元的問題。

  獲取或開發(fā)相干DSP技術(shù)非常昂貴。與一家DSP供應(yīng)商或其中一些供應(yīng)商合作可能是唯一的選擇。這是可供選擇的公司的簡短列表：Acacia(思科)、Inphi(Marvell)、華為、Ciena、諾基亞、Infinera、中興通訊和NEL。開發(fā)5納米CMOS芯片(用于下一代DSP)所需的投資至少需要1億美元。只有非常大的公司才能負(fù)擔(dān)得起，甚至他們也在努力擴(kuò)大規(guī)模并獲得可觀的投資回報(bào)。

  如果每個(gè)DSP制造商都試圖擴(kuò)大規(guī)模，擁有Lumentum這樣的合作伙伴可能是正確的策略。Lumentum可以成為現(xiàn)有客戶的第二供應(yīng)商并尋找新業(yè)務(wù)，從而可能從直接競爭對手手中奪走份額。不能保證成功，但這種策略可能會(huì)奏效。

  除了400ZR/ZR+之外，NeoPhotonics的業(yè)務(wù)還有很多：可調(diào)諧激光器、相干接收器和射頻電子設(shè)備。更重要的是工程人才——這筆交易中最有價(jià)值的部分，為公司在未來取得更大的成功奠定了基礎(chǔ)。我們祝愿NeoPhotonics團(tuán)隊(duì)和他們在Lumentum的新同事一切順利。