ST大唐定增停牌 大唐移動(dòng)注入有點(diǎn)懸

ST大唐（600198，收盤價(jià)9.79元）周一發(fā)布了籌劃非公開發(fā)行事宜的停牌公告，讓淡出了市場(chǎng)話題許久的大唐電信集團(tuán)（以下簡稱“大唐電信集團(tuán)”）重組事宜又一次被提起。

大唐電信集團(tuán)是不是要將大唐集團(tuán)最核心的資產(chǎn)—大唐移動(dòng)注入上市公司？

不過，從昨日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解到的情況看，集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司似乎并不現(xiàn)實(shí)。

再掀資產(chǎn)注入預(yù)期

資本市場(chǎng)對(duì)于ST大唐以及其背后大股東大唐電信集團(tuán)的重組預(yù)期早在兩年前就已傳開。

2007年3月12日，大唐電信科技產(chǎn)業(yè)控股在京成立，當(dāng)時(shí)由大唐電信集團(tuán)全資控股。

北京某券商通信行業(yè)分析師回憶說，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)都注意到了大唐電信組建大唐控股的這一動(dòng)向，大唐控股無疑已經(jīng)成為了大唐電信集團(tuán)重組平臺(tái)；對(duì)此后的重組思路，業(yè)內(nèi)也做了很多猜想。他向記者說道，按照A股市場(chǎng)慣常做法，要么是ST大唐向大唐控股定向增發(fā)，收購其資產(chǎn)后實(shí)現(xiàn)整體上市；要么就是大唐控股回購上市公司股票、注銷原上市公司之后，再實(shí)現(xiàn)整體上市。

該分析師表示，如果是前一種方案，對(duì)ST大唐來講無疑是天大利好。因?yàn)榻?jīng)過這幾年的運(yùn)作之后，可以說如今大唐控股旗下已經(jīng)囊括了集團(tuán)全部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中就包括在中移動(dòng)去年TD二期招標(biāo)中拔得頭籌的大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司（以下簡稱“大唐移動(dòng)”）。

市場(chǎng)期望恐要落空

正是在這樣的背景之下，ST大唐有機(jī)會(huì)變身3G時(shí)代真正意義上的“電信國家隊(duì)”，就成為了幾年來市場(chǎng)的強(qiáng)烈期盼。然而從昨日業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)來看，這一期望很可能落空。

前述分析師向記者表示，市場(chǎng)必須明白何者才是大唐電信集團(tuán)重組的運(yùn)作中心。2007年5月，當(dāng)時(shí)簡稱還是*ST大唐發(fā)布公告稱，為突出主業(yè)、集中管理、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大唐電信集團(tuán)有考慮采用國有股無償劃轉(zhuǎn)形式，將直接和間接持有的*ST大唐股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給大唐控股持有并管理。“當(dāng)時(shí)看到這個(gè)公告就基本確定了，大唐控股才是集團(tuán)整合上市平臺(tái)。”該分析師說。

而這一觀點(diǎn)也得到了業(yè)內(nèi)認(rèn)同。昨日另有分析師向記者表示，本次定向增發(fā)傾向于ST大唐收購集團(tuán)非核心資產(chǎn)，或是單純?yōu)槠煜马?xiàng)目募集資金，“即使要上市，從集團(tuán)在過去一年中的一系列運(yùn)作看，也很可能是準(zhǔn)備將大唐控股獨(dú)立上市的。”

去年11月10日，大唐控股宣布出資1.72億美元向我國最大的集成電路芯片制造企業(yè)中芯國際認(rèn)購配售36.99億股新股，成為其第一大股東。業(yè)內(nèi)人士指出,這一舉動(dòng)背后，透露的是大唐電信在掌控TD產(chǎn)業(yè)鏈上的野心。

該分析師強(qiáng)調(diào)，在大唐控股成立之后，ST大唐在集團(tuán)中的地位實(shí)際上就已邊緣化，集團(tuán)如果要做資產(chǎn)注入早就做了。而最好辨識(shí)的一個(gè)跡象是，向來消息靈通的機(jī)構(gòu)本次似乎毫無知覺，昨日停牌前ST大唐盤面顯得相當(dāng)平靜。不過，本次停牌的懸念不會(huì)持續(xù)太久，ST大唐稱將在五個(gè)工作日內(nèi)公告進(jìn)展并復(fù)牌。這意味著ST大唐究竟能不能一飛沖天，最快下周一就能見分曉。

背景資料

大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司（即“大唐移動(dòng)”）是大唐電信集團(tuán)旗下最核心的企業(yè)。大唐移動(dòng)以其在TD-SCDMA上的卓越創(chuàng)新為核心，致力于建設(shè)高質(zhì)量的TD—SCDMA網(wǎng)絡(luò)，目前能提供覆蓋包括無線接入、網(wǎng)規(guī)網(wǎng)優(yōu)、TD-HSPA在內(nèi)的TD-SCDMA產(chǎn)品與解決方案。

去年中移動(dòng)TD二期招標(biāo)，大唐移動(dòng)聯(lián)合阿爾卡特組成聯(lián)合競(jìng)標(biāo)體，在加上采用大唐移動(dòng)設(shè)備的烽火通信和新郵通，成功競(jìng)得40%市場(chǎng)份額，位列所有設(shè)備商第一，據(jù)測(cè)算，大唐移動(dòng)市場(chǎng)份額約在25%左右。而就目前已傳出消息來看，正在進(jìn)行的中移動(dòng)TD三期招標(biāo)，格局與去年二期并無太大變化。