受益于數(shù)據(jù)流量快速增長，100G及以上光模塊市場CAGR有望達38%

　　數(shù)據(jù)流量快速增長，未來5年將保持24%的CAGR：根據(jù)CISCO數(shù)據(jù)，2016年全球數(shù)據(jù)流量已達96054PB/month，未來五年將保持24%的年均復(fù)合增速，視頻、虛擬現(xiàn)實等重要應(yīng)用流量增長快速，其中視頻流量未來五年年復(fù)合增速超過30%，至2021年占比將提升到57%。

　　2020年數(shù)據(jù)中心內(nèi)互聯(lián)流量占比將達77%，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心占比達53%：從數(shù)據(jù)流量類型看，到2020年，77%的流量來自數(shù)據(jù)中心內(nèi)部，年復(fù)合增長率為26.8%：9%的流量來自數(shù)據(jù)中心之間，CAGR為31 .g%，有14%的數(shù)據(jù)流量產(chǎn)生于數(shù)據(jù)中心到用戶之間的互聯(lián)，CAGR為24%。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心到2020年有望達到485個，其部署的服務(wù)器數(shù)量比重將達47%。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心流量占數(shù)據(jù)中心內(nèi)總流量比例將持續(xù)上升，到2020年占所有數(shù)據(jù)中心內(nèi)部總流量比例將從當前34%上升至53%。

　　數(shù)據(jù)中心內(nèi)互聯(lián)架構(gòu)升級，驅(qū)動100G光模塊需求增長：正是因為數(shù)據(jù)中心內(nèi)流量的快速增長，傳統(tǒng)主流的三層網(wǎng)絡(luò)拓撲結(jié)構(gòu)越來越不能滿足需求，代替這種結(jié)構(gòu)的就是leaf-spine葉脊拓撲網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。葉脊網(wǎng)絡(luò)擴大了接入和匯聚層，一個主機可以通過葉支交換機(leaf)相另一個葉支交換機上的主機進行通信，而且是獨立的通道，這種網(wǎng)絡(luò)可以大大提高網(wǎng)絡(luò)的效率，特別是高性能計算集群或高頻流量通信設(shè)備。隨著leaf-spine架構(gòu)的普及，數(shù)據(jù)中心的光模塊將從10/40G向25/100G或者更高速率升級。根據(jù)Cisco和Synergy預(yù)測的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心數(shù)量增長情況，從2017年到2020年，全球?qū)⑿略?88個超大型數(shù)據(jù)中心，假設(shè)以每個數(shù)據(jù)中心20萬平方英尺的規(guī)模計算，則所需100G收發(fā)器將達1.18億只。

　　100G及以上光模塊市場CAGR有望達38%：OVUM預(yù)測2016年至2022年的100G及以上光模塊市場復(fù)合年增長率為38%，到2022年將達到67億美元。根據(jù)訊石信息咨詢發(fā)布的報告以及我們與業(yè)內(nèi)公司交流的信息，我們判斷，100G及以上光模塊需求在近兩年還是來自于Google、Amazon以及Facebook等國內(nèi)外ICP公司。

　　華金證券 譚志勇