太辰光：從無源到有源 自主技術(shù)開發(fā)與并購結(jié)合

　　7月26日，上投摩根等明星機(jī)構(gòu)在內(nèi)的7家機(jī)構(gòu)對太辰光通信進(jìn)行調(diào)研，針對公司產(chǎn)品、業(yè)績及未來發(fā)展方向等方面展開了討論，具體問題如下：

　　1.公司主要產(chǎn)品是陶瓷插芯和光纖連接器，公司對于陶瓷插芯和光纖連接器兩個(gè)細(xì)分行業(yè)的現(xiàn)狀和未來是如何看待的?

　　陶瓷插芯作為光器件的一個(gè)重要元件，經(jīng)過20余年的發(fā)展，現(xiàn)已進(jìn)入成熟期。自上世紀(jì)八十年代開始，由于技術(shù)的普及，陶瓷插芯在中國的生產(chǎn)能力急劇增長?，F(xiàn)今，陶瓷插芯市場價(jià)格已經(jīng)極低。生產(chǎn)成本控制不好的企業(yè)，一部分已退出該領(lǐng)域，另一部分則在細(xì)分市場繼續(xù)努力。

　　公司在幾年前已意識(shí)到這種發(fā)展趨勢。隨著其他業(yè)務(wù)的努力拓展，近兩年公司陶瓷插芯的銷售占比已有所下降，今年已低于百分之二十。公司的戰(zhàn)略發(fā)展不僅僅局限于陶瓷插芯和傳統(tǒng)意義上的光纖連接器，而是著眼于相關(guān)的光互聯(lián)產(chǎn)品，在光纖到戶、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域有所作為，并且取得了確實(shí)的成果。

　　2.PLC分路器方面公司的優(yōu)勢是什么?PLC市場的發(fā)展預(yù)期?公司PLC業(yè)務(wù)的規(guī)劃?募投如此多PLC連接器，市場是否消化的了?

　　公司在PLC分路器方面的主要優(yōu)勢是良好的設(shè)備制造能力和穩(wěn)定的海外市場。公司PLC分路器著眼于相對高端的細(xì)分市場。公司PLC分路器全部采用由公司自主研發(fā)的自動(dòng)封裝技術(shù)設(shè)備實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)品一致性、穩(wěn)定性和可靠性獲得了海外市場客戶的認(rèn)可。

　　未來，公司將依據(jù)自身在PLC方面的發(fā)展優(yōu)勢，繼續(xù)拓展市場空間。

　　3.MPO這塊市場有多大?增速如何?現(xiàn)在越來越多競爭對手切入這塊市場，未來競爭格局如何?

　　市場競爭決定產(chǎn)品價(jià)格，產(chǎn)品成本隨著規(guī)模化生產(chǎn)得以降低。公司的MPO具有顯在的先發(fā)優(yōu)勢，而且MPO的相關(guān)檢測儀器不少是公司自主開發(fā)。公司該產(chǎn)品一方面在海外具有一定的影響力，另一方面公司也會(huì)借助海外成功銷售的背景和基礎(chǔ)努力開拓國內(nèi)市場。

　　MPO的主要需求來自于大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，它的建設(shè)方興未艾?；谝延械募夹g(shù)和市場優(yōu)勢，公司堅(jiān)持做好技術(shù)和人員的儲(chǔ)備，緊跟國際領(lǐng)先水平，為下一個(gè)階段的發(fā)展做準(zhǔn)備。

　　4.未來各個(gè)產(chǎn)品的毛利的走勢?

　　總體而言，公司產(chǎn)品在國內(nèi)市場的毛利率低于海外市場。若總的發(fā)展趨勢能平穩(wěn)是最好，向下也是合理的。毛利率的走勢也要看公司未來技術(shù)的發(fā)展和在成本控制上的努力。

　　5.為什么咱們毛利率比一些競爭對手要低一些?

　　目前，公司的毛利率水平不低。就公司而言，為了進(jìn)一步提高市場占有率，更加充分的參與到競爭中去，比現(xiàn)在稍低的毛利率也是可以接受的。

　　6.公司現(xiàn)在的產(chǎn)品產(chǎn)能情況?募投項(xiàng)目進(jìn)展情況?

　　現(xiàn)階段，公司募投項(xiàng)目正有序推進(jìn)中。坪山廠房外部建設(shè)已完成，開發(fā)部分也在陸續(xù)投入。預(yù)計(jì)在今年年底，公司會(huì)對募投項(xiàng)目有更具體的規(guī)劃使用體現(xiàn)。

　　7.請簡單介紹下目前公司在無源器件方面的主要的產(chǎn)品品類是?下一步是否有拓展的計(jì)劃?如：波分?

　　作為光器件制造商，目前公司在無源器件方面的主要產(chǎn)品涵蓋各類光互聯(lián)產(chǎn)品，如：光纖連接器、陶瓷插芯、光分路器等。公司下一步的發(fā)展路徑是：確定一家中國光器件供應(yīng)商的地位，公司將自主技術(shù)開發(fā)與并購相結(jié)合。

　　8.公司有沒有DWDM光器件的生產(chǎn)計(jì)劃?

　　公司會(huì)根據(jù)市場的發(fā)展和自身?xiàng)l件部署DWDM光器件的生產(chǎn)。

　　9.光纖傳感器的應(yīng)用范圍，是否能到消費(fèi)電子上?光纖傳感器的市場規(guī)模多大?

　　光纖傳感器的應(yīng)用范圍非常廣，在很多領(lǐng)域都有應(yīng)用。公司經(jīng)過這么多年探索，把精力主要放在智能電網(wǎng)上，主要是因?yàn)楣饫w傳感器不受電磁干擾，能接受惡劣的環(huán)境考驗(yàn)。公司光纖傳感器在智能電網(wǎng)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，公司參與多項(xiàng)電網(wǎng)、電力技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

　　由于光傳感技術(shù)門檻較高，是物聯(lián)網(wǎng)相對高端的一塊，專業(yè)人員相對欠缺。它的發(fā)展需要耐性。暫時(shí)光纖傳感監(jiān)測的應(yīng)用是看不到天花板的，重點(diǎn)在于相關(guān)技術(shù)的開發(fā)與突破以致市場的接受。公司也在努力拓展其他相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域的空間。

　　10.與競爭對手相比，公司有哪些競爭優(yōu)勢?公司對這種競爭優(yōu)勢可持續(xù)性是如何看待的?

　　除公司在《2017年半年度報(bào)告全文》等公告文件中列出的優(yōu)勢外，我們的競爭優(yōu)勢還體現(xiàn)在對開發(fā)的重視、設(shè)備制造能力、團(tuán)隊(duì)建設(shè)以及有效的員工激勵(lì)機(jī)制等。

　　11.中報(bào)業(yè)績情況能否分析一下?

　　公司后續(xù)發(fā)展的內(nèi)容在發(fā)力中?，F(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，新領(lǐng)域的涉入，新技術(shù)的研發(fā)是需要時(shí)間的，公司會(huì)本著對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，不斷努力以爭取實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展和收益。

　　12.公司未來的發(fā)展規(guī)劃?

　　在數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)、新技術(shù)不斷創(chuàng)新升級(jí)的推動(dòng)下，全球光通信繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢。國家關(guān)于光通信行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，對國內(nèi)光通信器件行業(yè)發(fā)展形成了有力的支持，市場需求穩(wěn)步增長。

　　隨著5G技術(shù)的演進(jìn)，基于更高基站密度的要求，對光纖連接器、WDM等光器件將產(chǎn)生較大的新增需求與市場空間，公司將緊跟這一變化，不斷開發(fā)并不斷滿足市場的需求。

　　未來，我們將拓寬思路，從傳統(tǒng)意義上的光纖連接器到各種互聯(lián)產(chǎn)品，從無源器件到有源器件，從單純制造到方案配套，提高綜合競爭力，在光通信領(lǐng)域里有更多作為。