分析：HPE 140億美元收購Juniper對電信行業(yè)可能是壞消息

  ICC訊（編譯：Nina）本周三(2024年1月9日)，HPE宣布將斥資140億美元收購瞻博網絡(Juniper Networks)，這是繼2016年諾基亞斥資156億歐元(按今天的匯率折算為171億美元)收購阿爾卡特朗訊之后，網絡設備領域最大的一筆收購。但這已經引起了一些業(yè)內人士的擔憂，他們擔心這對電信市場的影響，并可能對沒有參與交易的公司產生影響。

  首先看看具體情況。HPE表示，其主要興趣是Juniper在人工智能和云計算方面的網絡相關專業(yè)知識。該公司在交易聲明中特別關注Juniper的云平臺及其Mist AI技術，該技術使用數(shù)據(jù)分析和機器學習來解決網絡問題并改善客戶體驗。這將對HPE及其“智能邊緣”企業(yè)網絡部門具有明顯的吸引力，該部門主要建立在2015年以30億美元收購的Aruba Networks的基礎上，目前季度收入超過10億美元。

  Heavy Reading(Light Reading的姊妹公司)的首席分析師Jennifer Pigg-Clark表示：“Juniper似乎相當成功地將它從收購Mist時獲得的AI資產擴展到更廣泛的企業(yè)AIOps功能中。HPE的云即服務解決方案GreenLake取得了一些成功，我認為Juniper的Mist技術可能會進一步推動它的發(fā)展。”

  規(guī)模翻倍

  所有這些都有助于解釋為什么HPE愿意為Juniper支付每股0.40美元的現(xiàn)金費，對該公司的估值較交易傳聞之前的股價溢價32%。HPE認為，在今年晚些時候或2025年初完成交易后，Juniper和HPE自身資產的結合，將使其網絡業(yè)務的規(guī)模實際上翻倍(該交易首先需要獲得股東和監(jiān)管機構的批準)。在上一財年(截至2023年10月)，HPE的銷售額為291億美元，其中智能邊緣的銷售額為52億美元，比前一年增長了42%。Juniper去年的營收為53億美元，但尚未公布2023年的業(yè)績。

  這項價值105億美元的業(yè)務（HPE智能邊緣52億美元+Juniper 53億美元）將由Juniper首席執(zhí)行官Rami Rahim領導，這引發(fā)了人們對Aruba部門現(xiàn)任總經理Phil Mottram未來將扮演什么角色的質疑。HPE認為，在收購完成后的三年內，它有機會實現(xiàn)每年4.5億美元的成本節(jié)約(或者“協(xié)同效應”)。該公司還預計，未來網絡將占HPE總收入的31%，高于2023財年的18%，并占HPE總營運收入(Operating Income)的56%以上。

  任何合并都會引發(fā)對裁員的擔憂，就在最近的10月份，Juniper宣布計劃裁員440人，約占其員工總數(shù)的4%。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，將這些裁員因素考慮在內，合并后的實體將擁有72,460名員工。但在這些協(xié)同效應生效后，該數(shù)字似乎必然會變小。

  Pigg Clark表示，盡管人們都在談論人工智能和云計算，但這筆規(guī)模如此之大的交易不僅關乎技術，也關乎收入、客戶和市場份額。她認為，作為Juniper的長期合作伙伴，愛立信也可能受到影響。在HPE收購Juniper的消息得到確認之前，她通過電子郵件告訴Light Reading：“大約每隔三到五年就會有傳言說愛立信將收購Juniper，但這從未發(fā)生過。HPE對愛立信也很友好。我想知道，如果HPE收購Juniper，這對愛立信來說是否是個好消息，HPE/愛立信會成為更大事件?！?

  事實上，根據(jù)2018年宣布的合作關系，愛立信聲稱已將其5G專業(yè)知識與Juniper在邊緣和核心網絡方面的能力捆綁在一起，為有興趣的客戶提供更全面的服務。與此同時，HPE正在尋求在宏觀電信網絡中發(fā)揮更大的作用。它之前出售給IT公司的服務器設備正越來越多地用于支持電信網絡軟件。

  電信業(yè)的焦慮

  不過，一位分析師擔心，這家在電信領域發(fā)揮了如此重要作用的供應商，可能會被專注于企業(yè)業(yè)務的HPE吸收。Heavy Reading高級首席分析師Sterling Perrin表示：“獨立的Juniper一直堅定地致力于服務提供商市場，但考慮到HPE的使命，以及Juniper目前在服務提供商與企業(yè)之間的地位，我不清楚合并后的服務提供商業(yè)務會發(fā)生什么?！?

  Perrin指出，Juniper的服務提供商業(yè)務一直停滯不前，其云業(yè)務也急劇下滑。上一組財務數(shù)據(jù)顯示，2023年前九個月，Juniper的服務提供商銷售額相對持平，約為14億美元，云收入同比下降17%，至8.46億美元。其增長完全由企業(yè)銷售額推動——增長35%，超過19億美元。

  Perrin在電子郵件中表示：“對于Juniper服務提供商的業(yè)務來說，衰落或被拋棄將是一種恥辱，因為Heavy Reading的研究表明，服務提供商將Juniper視為創(chuàng)新者。電信行業(yè)迫切需要像Juniper這樣的創(chuàng)新者。基于DWDM(密集波分復用)的IP(互聯(lián)網協(xié)議)與自動化/機器學習相結合，使Juniper在電信領域處于非常有利的長期地位。但這需要一個有耐心的收購者?！?

  在本周三的官方聲明中，HPE對收購Juniper的理由如此之少，這可能會讓電信行業(yè)的利益相關者感到不安。根據(jù)最近一個財年的業(yè)績，Juniper的服務提供商業(yè)務將僅占HPE新成立的網絡部門收入的18%。如果2024年像2023年一樣，它的貢獻將進一步減少。遺憾的是，對于許多專注于電信業(yè)務的供應商來說，耐心還沒有得到回報。

  原文：HPE's $14B bid for Juniper could be bad news for telecom | https://www.lightreading.com/ai-machine-learning/hpe-s-14b-bid-for-juniper-could-be-bad-news-for-telecom