陶瓷插芯行業(yè)泡沫值得警惕

        2008的金融海嘯直接沖擊中國的實體經(jīng)濟，在第三季度末各行業(yè)出貨銳減庫存上升，第四季度全面寒冬。12月13日工信部提出3G明年投資2000億，可謂雪中送炭，讓中國的通信行業(yè)如寒冬中的熊熊烈火，從09年頭一直到4月份照亮整個供應鏈，業(yè)內企業(yè)都忙生產忙出貨忙催物料供應，ODF、DDF、分線盒、光纖跳線、連接頭、散件、陶瓷插芯、光纜都好像都“不差錢”，產品供不應求。 

        5月份各企業(yè)在期望往年的5、6月旺季的來臨，期望5月17日“電信日”拉動3G而備足“彈藥”時，市場需求卻逐步走低，庫存堆積起來了，6月份市場需求繼續(xù)走低，各大中小企業(yè)先后剎車減少生產，減少采購，看看賬面的應收款和應付款不免有些著急。 

        我們回顧2000年的科技股泡沫，泡沫破裂前全球光通信業(yè)何其火熱，遍地黃金。中國國內的光纖光纜都競相建廠或擴產，當時在日本有YKK, 日本發(fā)條、TOTO、三和等6家公司投資50億到100億日元到陶瓷插芯項目，2美元一只的陶瓷插芯怎么算都穩(wěn)賺。誰都沒有想到快速形成的泡沫會在短期內破裂，2001新廠房沒來得及剪彩，新設備沒來得及開箱就已經(jīng)要裁減原有的產能。跟隨而來的漫長調整期讓YKK、日本發(fā)條、三和等公司完全退出此行業(yè)。沉痛的悲劇似乎又要重演，只是舞臺從日本進口來中國。 

        中國國內通信行業(yè)的上述各種產品的供求情況如何呢，每次運營商的招標都有上百家企業(yè)參加投標，每次都把原本微利的產品再砍價，砍價的結果是有規(guī)模的十幾家企業(yè)把價格壓力逐級傳遞給上游供應商的同時自己的投資規(guī)模越來越大，利潤額卻越來越低；規(guī)模小的企業(yè)有的一次就退出、有的能多挨幾個回合；臺資、韓資企業(yè)沒能入門。 

        成本壓力往上傳遞的結果是陶瓷插芯價格大幅下跌，從2000年的2美元到現(xiàn)在的約2元人民幣，而偏偏這個產品的投資卻很大。 

        如果不考慮材料、人工、能源、稅收、管理費用，產品銷售額差不多只夠設備費用，而且投產的成熟期還需幾年，還要考慮每年的產品降價。 

        事實上陶瓷插芯的材料、人工材料、人工、能源、廠房投入等成本不可能為零；這就不難發(fā)現(xiàn)為何日本尚存陶瓷插芯企業(yè)產能一直開不足40%；不難發(fā)現(xiàn)為何2000年泡沫后中國國內沒有包括內資、外資和合資的新企業(yè)投資到陶瓷插芯這個看似風光的項目，不難發(fā)現(xiàn)為何韓國生產陶瓷插芯的PRIMPOTEC在幾年前倒閉、韓國慶東也匿跡，不難理解為何臺系資金寧可涌向電子行業(yè)IC和平面顯示面板也沒有投資光纖光纜和陶瓷插芯行業(yè)。 

        行業(yè)內各環(huán)節(jié)的產能過剩、利潤率低，長期以來投資出力賺吆喝不賺錢造成相關企業(yè)經(jīng)營者的理念是稍有市場需求就是久旱逢甘露，拼命發(fā)展結果是短期就把氣球吹破，所以3G投入的光環(huán)也就在上半年一下子被透支。 

        目前3G二期工程、FTTH建設以及海外市場回暖，使整個光纖、跳線、陶瓷插芯行業(yè)看起來有所膨脹。在此，也要提醒所有行業(yè)企業(yè)提高警惕，警惕2001年至2005年因信息高速公路泡沫影響而長達五年的寒冬重演，業(yè)界必須警惕光纖、跳線、陶瓷插芯行業(yè)重蹈泡沫覆轍。 

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