從股票角度看光通信上市公司年度報告

        【訊石光通訊咨詢網】美國股票市場創(chuàng)數(shù)年來未有的新高。NASDAQ全球市場，跟一年前比，增長了25%。然而，這次增長，并不能使所有廠商的市值因此水漲船高。如:自從2012年5月,Google增長50%; 而Facebook從因其去年的IPO還減少了35%.在光器件和模塊商中,JDSU的市值在過去12個月上漲了35%;但是Oclaro的股票下降了55%。通信半導體廠商中，Applied Micro 和Semtech一路領先，增長45%;而Mindspeed 和 Marvell的市值，比一年前，卻下跌了10%。Cisco 激增45%；可是HP和IBM 只分別有10% 和5%的小幅增長。與2012年5月比，Infinera市值上升40%；而Alcatel-Lucent卻減少10%。

        股票市場是精準到殘酷的風向標，但是它經常卻是短視的。衡量標準是最后一個季度的業(yè)績和未來幾個月，若不是幾個星期的業(yè)績的預測。實際上很多公司的前景不會像股票市場的風向變化那樣快。像股票市場在對Cisco的目前業(yè)績和其應變市場的能力做出了回報，但是該公司更長遠的挑戰(zhàn)在過去12個月中變得愈發(fā)明顯。

        數(shù)據網絡系統(tǒng)設計在悄然變化中。HP發(fā)布了第二代Moonshot 服務器；大家對Open Compute Project也有越來越多的支持。這兩件事凸顯了這種變化趨勢。據 Cisco CEO John Chambers 說，Cisco 積極應對市場變化，領跑在前面。由于目前銷售的回升很大程度上賴于經營環(huán)境的改善。所以，對于Cisco來說，前面還有很多挑戰(zhàn)。通常，當經濟狀況一改觀，在數(shù)據網絡的投資就會增加。

        與此相反，電信市場通常在經濟復蘇后一年才回暖。這使得像Alcatel-Lucent 和Oclaro這樣的公司要有半年時間處于困難時期。不被股票市場青睞并不能使公司停滯不前（實際上這反而起到幫助的作用）。Alcatel-Lucent 的100G產品銷售在增加，他們還要根據合同，履行多年的服務。歐洲和美國政府抑制華為和ZTE的擴張。這對Alcatel-Lucent也是好兆頭。Oclaro 應該在2013年開始從其跟Opnext的合并中受益，因為用于數(shù)據通信的10G和100G產品的需求旺盛。而且電信市場應該開始會升。日本幣值驟跌給這個公司在日本的生產也助了一臂之力。我們確實應該看到股票市場價值的背后來分析這個行業(yè)。

        盡管像Google這樣的公司對光器件有越來越多的需求，用于其巨型數(shù)據中心和網絡，但是全球光通信行業(yè)仍然在很大程度上繼續(xù)依靠傳統(tǒng)運營商和網絡運營商的投資。網絡運營商為應對網絡流量的增長，投入巨大，現(xiàn)在資金才開始慢慢回籠，盈利的路其漫漫而修遠。

        全球光通信絕大多數(shù)廠商仍在繼續(xù)尋求一個持續(xù)增長的模式。通信設備商和器件商的平均利潤仍然是充滿變數(shù)。然而，也有例外。像Cisco這樣的大公司獲得高收益。很多中型通信半導體企業(yè)2010-2012大幅創(chuàng)收。

        LightCounting的行業(yè)狀況報告詳細分析了光通信企業(yè)所面臨的經濟挑戰(zhàn)。解讀內容服務商、設備商和器件商的盈利和長期策略。本報告的一部分聚焦中國新興的設備商和器件商，列舉了幾個新企業(yè)的簡要情況。本報告從幾個細化市場研究光器件和模塊行業(yè)的結構，包括SONET/SDH, Ethernet, Fibre Channel, WDM, and FTTx。本報告介紹主要器件商的匿名市場份額的數(shù)據，分成了幾類（ 前3名、前4-6名、前7-10名及其他廠家），展現(xiàn)市場的相對分散與集中。報告中關于前10名光收發(fā)器廠商多元化的數(shù)據說明去年很多器件商都是高度專業(yè)化。但是最近宣布的兼并和收購使這個行業(yè)朝集約化發(fā)展。