聚焦創(chuàng)業(yè)板7大熱點(diǎn)
訊石光通訊網(wǎng)
2009/6/2 8:29:48
熱點(diǎn)一:創(chuàng)業(yè)板最快8月后推出
14日,業(yè)內(nèi)廣泛征求意見的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》和《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》正式發(fā)布,標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板主要配套制度文件已基本完備。
據(jù)了解,從創(chuàng)業(yè)板細(xì)則出臺,到上市公司在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市,中間尚有一段路程要走。綜合各方觀點(diǎn)分析,創(chuàng)業(yè)板預(yù)計(jì)最快在8月后推出。
熱點(diǎn)二:30~60家企業(yè)望首批登陸創(chuàng)業(yè)板
根據(jù)創(chuàng)業(yè)板IPO(新股首次公開發(fā)行)暫行辦法,登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)必須符合以下條件:依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司;最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元,且持續(xù)增長,或者最近一年盈利,且凈利潤不少于500萬元;最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元,最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%;企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3000萬元。
有關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示,約有30~60家符合條件的企業(yè),有望首批登陸創(chuàng)業(yè)板。
熱點(diǎn)三:控股股東股份滿三年方可轉(zhuǎn)讓
股份限售制度是創(chuàng)業(yè)板市場關(guān)注的重要問題之一。一方面,股份限售時間不能過短,以免上市初期發(fā)起人股東過早、過快退出而影響公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營的相對穩(wěn)定;另一方面,股份限售時間不能過長,以滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨?,以及引?dǎo)風(fēng)險投資等加大對早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投入。在綜合考慮上述兩方面情況的基礎(chǔ)上,《上市規(guī)則》做出了如下股份限售規(guī)定:
1.控股股東、實(shí)際控制人所持股份,應(yīng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓,以保持公司股權(quán)和經(jīng)營的穩(wěn)定。要求控股股東、實(shí)際控制人所持股份需滿三年的做法,與主板市場規(guī)定一致。
2.對于其他股東所持股份,如果屬于在發(fā)行人向中國證監(jiān)會提出首次公開發(fā)行股票申請前六個月內(nèi)(以中國證監(jiān)會正式受理日為基準(zhǔn)日)進(jìn)行增資擴(kuò)股的,自發(fā)行人股票上市之日起十二個月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓,并承諾:自發(fā)行人股票上市之日起十二個月到二十四個月內(nèi),可出售的股份不超過其所持有股份的50%;二十四個月后,方可出售其余股份。
3.對于前述兩類股東以外的其他股東所持股份,按照《公司法》的規(guī)定,需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。
熱點(diǎn)四:三種情形啟動快速退市程序
據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定,創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后將直接退市,不再像主板一樣要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。為了提高市場運(yùn)作效率縮短退市時間,避免無意義的長時間停牌,將在以下三種退市情形下啟動快速退市程序。
一是為強(qiáng)調(diào)上市公司披露定期報(bào)告的法定義務(wù),對于未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告和中期報(bào)告的公司,最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月;
二是對凈資產(chǎn)為負(fù)的退市情形,為促使上市公司盡早解決存在的問題,恢復(fù)資產(chǎn)運(yùn)營能力,暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是年度報(bào)告的情況來決定是否退市;
三是對財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具否定或拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告的退市情形,為促使上市公司盡早解決存在的問題,提高財(cái)務(wù)信息價值,暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是年度報(bào)告的情況來決定是否退市。
熱點(diǎn)五:實(shí)施增、減持1%事后披露制度
《上市規(guī)則》指出,為了規(guī)范股東、實(shí)際控制人出售股份的行為,避免因股東、實(shí)際控制人大量集中出售股份對二級市場交易造成巨大沖擊,借鑒海外市場及中小板經(jīng)驗(yàn),創(chuàng)業(yè)板實(shí)施增、減持1%事后披露制度。
即要求持股5%以上的股東、實(shí)際控制人通過證券交易系統(tǒng)買賣上市公司股份,每增加或減少比例達(dá)到上市公司股份總數(shù)的1%時,相關(guān)股東、實(shí)際控制人及信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起兩個交易日內(nèi)就該事項(xiàng)作出公告。
熱點(diǎn)六:防范新股上市暴炒風(fēng)險
為防范新股上市首日暴炒風(fēng)險,上市首日公共傳媒傳播的消息可能或者已經(jīng)對公司股票價格產(chǎn)生較大影響的,將對公司股票實(shí)行臨時停牌,并要求公司實(shí)時發(fā)布澄清公告。
為了防范創(chuàng)業(yè)板股票上市首日過度炒作風(fēng)險,創(chuàng)業(yè)板從信息披露監(jiān)管方面進(jìn)行了強(qiáng)化:
一是要求刊登招股說明書后,發(fā)行人應(yīng)持續(xù)關(guān)注公共傳媒(包括報(bào)紙、網(wǎng)站、股票論壇等)對公司的相關(guān)報(bào)道或傳聞,及時向有關(guān)方面了解真實(shí)情況,發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或應(yīng)披露而未披露重大事項(xiàng)等可能對公司股票價格產(chǎn)生較大影響的,應(yīng)在上市首日刊登風(fēng)險提示公告,對相關(guān)問題進(jìn)行澄清并提示公司存在的主要風(fēng)險;
二是上市首日公共傳媒傳播的消息可能或者已經(jīng)對公司股票價格產(chǎn)生較大影響的,將對公司股票實(shí)行臨時停牌,并要求公司實(shí)時發(fā)布澄清公告。
熱點(diǎn)七:創(chuàng)業(yè)板執(zhí)行現(xiàn)行保薦制
證監(jiān)會發(fā)言人近日表示創(chuàng)業(yè)板將執(zhí)行現(xiàn)行的保薦制度。此外,對創(chuàng)業(yè)板不適用的個別條款做適當(dāng)調(diào)整,以切實(shí)發(fā)揮保薦人在創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)中的作用,提高創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量。
該發(fā)言人表示,根據(jù)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)總體安排,考慮到創(chuàng)業(yè)板保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的資格管理、業(yè)務(wù)組織和協(xié)調(diào)等方面與主板總體一致,保薦的原則、理念和內(nèi)容也與主板沒有明顯差異,創(chuàng)業(yè)板執(zhí)行現(xiàn)行的保薦制度。但考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)及其對保薦業(yè)務(wù)的獨(dú)特性要求,為更好地發(fā)揮保薦制度的作用,強(qiáng)化市場約束和風(fēng)險控制,對《保薦辦法》進(jìn)行適當(dāng)修改,一方面加強(qiáng)保薦人對創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的責(zé)任;另一方面,對創(chuàng)業(yè)板不適用的個別條款做適當(dāng)調(diào)整,以切實(shí)發(fā)揮保薦人在創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)中的作用,提高創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量。