日海通訊：市場(chǎng)反應(yīng)樂觀 高速成長(zhǎng)可期

【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】昨天，對(duì)日海通訊來說注定是一個(gè)不平凡的日子，公司股票正式掛牌上市。上市當(dāng)天早間，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，其首日定位在人民幣33－40元，較其發(fā)行價(jià)24.80元溢價(jià)33%－61.3%。然而，日海通訊午間收盤報(bào)收53.30元，漲幅高達(dá)114.92%。日海通訊首日漲幅超出預(yù)期50%以上，預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)公司發(fā)展的樂觀情緒高漲，也許可以從日海通訊近些年的快速成長(zhǎng)中看出端倪。

營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng) 盈利能力穩(wěn)定

        日海通訊是國(guó)內(nèi)最大的通信網(wǎng)絡(luò)物理連接設(shè)備商，主要為國(guó)內(nèi)外電信運(yùn)營(yíng)商、主要設(shè)備制造商和網(wǎng)絡(luò)集成商提供通信網(wǎng)絡(luò)連接、分配和保護(hù)產(chǎn)品及解決方案。近年來，通信網(wǎng)絡(luò)物理連接設(shè)備迎來高速成長(zhǎng)階段，2008年國(guó)內(nèi)通信物理連接設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)容量約為50億元，同比增長(zhǎng)約60%。受益于整體市場(chǎng)環(huán)境，日海通訊2006-2008年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率在25%以上；2009年1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.5億元，同比增長(zhǎng)60%。 

        與行業(yè)其他公司相比，日海通訊凈資產(chǎn)收益率較高，06、07、08 年及09H1公司凈資產(chǎn)收益率分別為8.35%、7.91%、8.69%和8.60%。公司通過采取加強(qiáng)成本控制、調(diào)整公司競(jìng)標(biāo)報(bào)價(jià)策略、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及開發(fā)新品的對(duì)策，保持穩(wěn)定的盈利能力。


多年發(fā)展形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

         經(jīng)過多年的發(fā)展，日海通訊在業(yè)內(nèi)形成了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)在營(yíng)銷和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、專業(yè)的技術(shù)和研發(fā)實(shí)力、3G和FTTH市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)導(dǎo)向的戰(zhàn)略制定和執(zhí)行能力、高效的供應(yīng)鏈管理體系等。

        日海通訊擁有完善的銷售渠道和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，搭建了國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商、電信主設(shè)備商、海外直接銷售和綜合布線系統(tǒng)分銷四個(gè)銷售平臺(tái)。截至2009 年9 月30 日，公司共獲得專利56 個(gè)，正在申報(bào)專利55 個(gè)，主持或參與起草通信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)10 項(xiàng)。并且，成功開發(fā)出了具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平的3G 和FTTH 應(yīng)用方案和產(chǎn)品，全面介入國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商3G 和FTTH 的試驗(yàn)、試點(diǎn)和前期建設(shè)，在3G 和FTTH 市場(chǎng)占得先機(jī)。

融資提升競(jìng)爭(zhēng)力

        此次公司IPO募集的資金主要投資于移動(dòng)通信機(jī)房技術(shù)改造項(xiàng)目、一體化戶外通信機(jī)柜技術(shù)改造項(xiàng)目、寬帶連接系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目、FTTH系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目以及新型光纖連接器技術(shù)改造項(xiàng)目。募投項(xiàng)目將繼續(xù)強(qiáng)化公司在通信網(wǎng)絡(luò)連接、分配、保護(hù)解決方案和產(chǎn)品方面的優(yōu)勢(shì)，并大力拓展FTTH 等新興市場(chǎng)領(lǐng)域。

        其中，日海通訊募投項(xiàng)目產(chǎn)品光纖連接器的前景非常值得期待。盡管目前光纖連接器占公司營(yíng)業(yè)收入不到10%，但廣闊的市場(chǎng)空間有可能牽引公司的持續(xù)成長(zhǎng)，并擺脫產(chǎn)品同質(zhì)化帶來的過度競(jìng)爭(zhēng)，使公司處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的領(lǐng)跑地位。

       在電信重組及新業(yè)務(wù)推廣刺激下，運(yùn)營(yíng)商固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，隨著3G投資加速、寬帶網(wǎng)發(fā)展、FTTH推廣等，物理連接保護(hù)等產(chǎn)品將保持快速增長(zhǎng)。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，日海通訊2009年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率將達(dá)到80%左右，2010年、2011年將保持在30%以上，復(fù)合增長(zhǎng)率高，投資價(jià)值較大。