ICCSZ訊(編譯:Nina)對于依賴電信支出生存的公司來說,2013年是艱難的一年,然而,2014年將會好一點嗎?關于這個話題有無數(shù)的的問題和討論,為了簡便起見,這篇文章將重點放在Tier 1服務供應商(比如AT&T和Verizon)的需求趨勢和新興市場前景上。AT&T和Verizon等購買的解決方案類型將決定像思科和Ciena以及其它電信領域公司的銷售機遇。
AT&T和Verizon
在發(fā)達國家,服務供應商面臨的問題是,由于技術進步降低了固定和移動語音服務的重要性,服務供應商的每用戶平均收入在持續(xù)下降。因此,AT&T和Verizon等運營商正努力降低資本開支與銷售收入的比率,即使銷售收入增長正在放緩。Verizon在2012年的資本開支為161億美元,相比2006年減少了約9.3億美元。相反,AT&T資本開支一直上漲,但這主要是由于推出已經晚于Verizon的4G/LTE網絡。
圖:Verizon和AT&T銷售收入、資本開支銷售收入比率走勢
此外,這兩家公司已經給出低迷的資本開支預測。AT&T管理層表示,“我們估計2013年資本開支在210億美元左右,2014年和2015年將在200億美元左右。”這幾個數(shù)字都低于AT&T 2012年的資本開支水平。同時,Verizon認為,“至于資本開支方面,未來我們將致力于改善資本支出收入比。”
智能手機的普及驅動增長
然而,現(xiàn)實是,服務供應商還需要投資,只是以不同的方式。延續(xù)自2013年的一個趨勢是:Verizon和AT&T對于智能手機普及率的強勁增長感到驚奇,但同時也目睹了利潤的下滑。在AT&T近期的電話會議上,管理層表示:目前他們75%的后付費電話都是智能手機,并且他們預計這個比例將持續(xù)增長。AT&T表示智能手機用戶的ARPU是非智能手機用戶的兩倍,并且其流失率也低得多。Verizon的智能手機普及率也持續(xù)增長至67%,同時其4G服務使用率也在不斷增長。目前Verizon有38%的零售后付費用戶在使用4G服務,上個季度這個數(shù)字為33%,2012年這個數(shù)字僅為17%。
這些市場趨勢有可能使發(fā)達國家的運營商重點采購高端網絡解決方案,而不是投資維持原有網絡。這可能不利于像思科這樣的公司,但將有利于像Ciena這樣擁有下一代技術的公司。Ciena在40G和100G以太網和光傳輸網絡方面擁有優(yōu)勢。思科方面,其約31%的銷售收入來自服務供應商,因此服務供應商市場對思科來說很重要,但該公司預計未來三五年來自路由和交換產品的銷售收入增幅僅在0%-1%之間。
思科和Ciena在新興市場的機遇
2014年無法估量的是新興市場電信開支。思科對新興市場的預期尤其疲軟,如果這是真的,大家對新興市場將不得不小心謹慎。另一方面,如果新興市場跟隨發(fā)達市場的發(fā)展趨勢,那么智能手機普及率和數(shù)據使用率在2014年將強勁增長。
此外,許多新興市場有機會跳轉到下一代技術--如4G/LTE,而不是投資3G或維持現(xiàn)有的基礎設施。同樣的,這些趨勢都將有利于Ciena而不是思科。
概要
大家將很難對整體北美市場開支感到高興,因為AT&T和Verizon都明確表示開支將不會明顯增長。然而,開支的轉移意味著將有贏家和輸家。在新興市場,資本開支很大程度取決于宏觀經濟環(huán)境。因此,鑒于大多數(shù)預測顯示2014年經濟將有強勁增長,2014年應該是值得期待的一年。不過,投資的重點應該是在Ciena這樣的利基玩家,而不是更大型的全業(yè)務電信供應商。