ICC訊(編譯:Nina)上周,整個網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的領(lǐng)頭羊思科公布了相對穩(wěn)健的季度業(yè)績。更重要的是,公司管理人士認(rèn)為,市場對思科產(chǎn)品的長期需求基本上沒有減弱。
思科首席財務(wù)官Scott Herren在季度財報電話會議上表示:“推動今年增長的最大因素是,在我們努力解決一些供應(yīng)問題的過程中,我們從客戶那里獲得了大量積壓的需求。如果你問是什么推動了增長,那就是終端用戶的需求?!?
盡管訂單量(Orders)同比下降了23%,但一些金融分析師普遍對該公司的樂觀前景表示歡迎。
Rosenblatt Securities的金融分析師在最近給投資者的一份報告中寫道:“我們對思科的訂單并不感到驚訝……因為(庫存)消化、交貨期變化和一些宏觀壓力。我們認(rèn)為-23%(的降幅)……可能是本周期訂單下滑的最低點了。庫存消化和時機(jī)問題應(yīng)該會得到緩解……而且,在我們看來,宏觀經(jīng)濟(jì)并沒有那么糟糕?!?
分析師普遍認(rèn)為,思科的客戶,包括大型電信網(wǎng)絡(luò)運營商,目前正在安裝他們在疫情期間儲備的設(shè)備,當(dāng)時供應(yīng)鏈問題導(dǎo)致電子產(chǎn)品和其他網(wǎng)絡(luò)組件難以獲得。然而,隨著這些客戶逐漸消耗堆積的庫存,他們應(yīng)該會在今年晚些時候恢復(fù)到更正常的設(shè)備訂購模式。
其他分析師也持類似立場。
Raymond James的金融分析師在給投資者的報告中寫道:“管理層認(rèn)為,需求模式保持穩(wěn)定。我們同意他們的觀點,并鼓勵投資者關(guān)注預(yù)訂量(Bookings)?!?
分析師指出,客戶對思科設(shè)備的預(yù)訂量環(huán)比增長6%,同比增長21%。他們說,這一數(shù)字有助于反映整體需求。
思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins指出了支持公司樂觀前景的最后一個指標(biāo):訂單取消(Order cancellations)。他表示,客戶的訂單取消“遠(yuǎn)低于歷史水平,反映出我們的積壓(Backlog)和產(chǎn)品組合實力?!?
總體而言,思科公布的營收為146億美元,同比增長14%。該公司的股票在發(fā)布季度報告后保持相對不變。
混亂的訊號
思科并不是唯一一家由于客戶庫存積壓而導(dǎo)致訂單下降的大型電信供應(yīng)商。例如,康寧公布其光纖業(yè)務(wù)季度環(huán)比下降6%。愛立信和諾基亞都將5G設(shè)備銷售低迷歸咎于北美的“庫存調(diào)整”。
Dell'Oro集團(tuán)的分析師已經(jīng)警告稱,2022年全球電信資本支出(無線和有線電信運營商投資的總和)同比以個位數(shù)的低增長率增長。他們表示,這低于2021年的高個位數(shù)增長。該公司還警告稱,未來三年將“北美的資本支出將大幅萎縮”。
總體而言,隨著美國和全球運營商在宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢不明朗的情況下尋求削減成本,電信行業(yè)的問題仍在繼續(xù)。Infinera首席執(zhí)行官David Heard最近表示,對“R”字(經(jīng)濟(jì)衰退)的擔(dān)憂可能會抑制運營商對網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的長期需求。
但思科管理人員的觀點仍然令人迷惑。公司首席執(zhí)行官Robbins表示:“基于我們第三季度的強(qiáng)勁表現(xiàn),我們將再次上調(diào)2023財年的營收和每股收益預(yù)期。展望2024財年,我們預(yù)計營收將小幅增長。”
新聞來源:訊石光通訊網(wǎng)